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Safran publie son chiffre d’affaires du 3e trimestre 2023 - Forte demande dans les services pour moteurs civils

Finance

Paris, le 27 octobre 2023

 

Données ajustées

  • Chiffre d’affaires du 3e trimestre : 5 825 M€, en hausse de 20,1 % et de 25,9 % sur une base organique
  • Chiffre d’affaires pour les neuf premiers mois : 16 770 M€, en hausse de 25,1 % et de 25,9 % sur une base organique

 

Données consolidées

  • Chiffre d’affaires du 3e trimestre : 5 937 M€ 
  • Chiffre d’affaires pour les neuf premiers mois : 17 066 M€
     
  • Perspectives 2023 réaffirmées

 

Préambule  

  • Toutes les données chiffrées de ce communiqué de presse sont exprimées en données ajustées, sauf mention contraire. Les définitions des retraitements ainsi que la table de passage du chiffre d’affaires consolidé au chiffre d’affaires ajusté pour le 3e trimestre et les neuf premiers mois de 2023 sont disponibles dans les notes de bas de page et dans les Notes en page 8 de ce communiqué.
  • Les variations organiques excluent les effets de périmètre et les effets de change pour la période.

Olivier Andriès, Directeur Général de Safran, a déclaré : “Safran continue de bénéficier d’un marché porteur avec un trafic aérien qui dépasse aujourd’hui celui de la période pré-Covid pour les avions court et moyen-courriers, renforçant ainsi la demande de pièces de rechange pour les moteurs CFM56. Notre priorité reste d’augmenter les cadences de production, et ce, dans un environnement marqué par les contraintes capacitaires de la chaîne d’approvisionnement. La solide performance de ces neuf premiers mois nous permet d’être confiants quant à l’atteinte de nos prévisions pour 2023, qui ont été relevées fin juillet.

 

Chiffre d’affaires du 3e trimestre et des neuf premiers mois de 2023

La capacité globale (ASK) des avions court et moyen-courriers s’est progressivement améliorée et dépasse largement le niveau de 2019. Au cours des neuf premiers mois de 2023, elle atteignait 104 % en moyenne de son niveau de 2019, et au 3e trimestre 2023, 107 % du niveau du 3e trimestre 2019.

 

3e trimestre 2023

Le chiffre d’affaires du 3e trimestre 2023 s’établit à 5 825 M€, en hausse de 20,1 % par rapport au 3e trimestre 2022. L’effet de périmètre représente -39 M€1. L’effet de change s’élève à -241 M€, reflétant un effet de conversion négatif du chiffre d’affaires en USD, le taux de change spot EUR/USD moyen étant de 1,09 au 3e trimestre 2023, comparé à 1,01 au 3e trimestre 2022. Le taux couvert au 3e trimestre 2023 s’établit à 1,13, contre 1,15 au 3e trimestre 2022.

1 Cession des activités Cargo & Catering en mai 2023.

Sur une base organique, le chiffre d’affaires a progressé de 25,9 %, et se décompose comme suit : 

  • Le chiffre d’affaires de la Propulsion a augmenté de 28,4 %, tiré par l’activité soutenue des services pour moteurs civils (+39,0 % en $), grâce à la forte demande de pièces de rechange pour les moteurs CFM56 et aux effets positifs liés au relèvement des tarifs. Le chiffre d’affaires des pièces de rechange pour les moteurs de forte puissance a légèrement augmenté.
    Les livraisons de LEAP s’élèvent à 389 moteurs, contre 347 au 3e trimestre 2022 et 419 au 2e trimestre 2023. Au cours des neuf premiers mois de 2023, les livraisons de LEAP ont atteint 1 174 moteurs, ce qui représente une solide augmentation de la production (+45 %) par rapport à l’année dernière.
    Les activités liées aux moteurs militaires ont été globalement stables par rapport au 3e trimestre 2022, avec notamment une baisse des livraisons de M88 et une augmentation des services.
    Les activités liées aux turbines d’hélicoptères ont enregistré une croissance satisfaisante malgré les contraintes persistantes de la chaîne d’approvisionnement qui ont affecté les activités de première monte et de maintenance, réparation et révision (MRO).
     
  • Le chiffre d’affaires d’Équipements & Défense a progressé de 21,2 % tiré par la croissance des activités de services dans l’ensemble des activités. Ces dernières ont enregistré une croissance de 30 % portée par les trains d’atterrissage, les freins carbone et les nacelles.
    Les ventes en première monte ont augmenté de 16 % durant le trimestre, reflétant une hausse des volumes pour les trains d’atterrissage (A320neo, A350), ainsi que pour la distribution électrique et le câblage. Les activités restent freinées par les difficultés de la chaîne d’approvisionnement pour l’ensemble du secteur et par une demande révisée à la baisse qui a particulièrement affecté les livraisons de nacelles.
    Le chiffre d’affaires d’Electronics & Defense progresse principalement grâce aux activités d’avionique (FADEC pour moteurs LEAP) et de Défense.
     
  • Le chiffre d’affaires d’Aircraft Interiors a augmenté de 30,8 % grâce aux activités de services de Cabin (principalement des pièces de rechange) et de Seats (notamment pour le renouvellement de sièges d’A380 d’une compagnie aérienne du Moyen-Orient).
    La progression du chiffre d’affaires des activités de première monte est principalement attribuable à l’activité Cabin (cabines personnalisées, habillage de cabines pour 787, A320 et des programmes Bombardier). L’augmentation des activités de première monte de Seats a été tirée par les livraisons de sièges de classe Économie (Z400 et Z600 pour plusieurs compagnies aériennes), tandis que les livraisons de sièges de classe Affaires s’établissent à 174 au 3e trimestre 2023 (377 au 3e trimestre 2022) et enregistrent une hausse séquentielle (112 au 2e trimestre 2023).

 

Neuf premiers mois de 2023

Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de 2023 s’élève à 16 770 M€, en hausse de 25,1 % par rapport à la même période de 2022. Les ventes ont augmenté de 3 477 M€ sur une base organique (+25,9 %), principalement grâce aux activités Propulsion (dont +37,5 % en $ pour les activités de services pour moteurs civils). L’effet de périmètre représente -11 M€2. L’effet de change s’élève à ‑105 M€, reflétant un effet de conversion négatif du chiffre d’affaires en USD, le taux de change spot EUR/USD moyen étant de 1,08 au cours des neuf premiers mois de 2023, comparé à 1,06 au cours de la même période de 2022. Le taux couvert s’établit à 1,13 pour la période, contre 1,15 au cours des neuf premiers mois de 2022. 

2 Cession de Pioneer Aerospace en avril 2022, d’Arresting Systems en juin 2022 et de Cargo & Catering en mai 2023. Acquisition d’Orolia en juillet 2022.

 

Perspectives pour l’année 2023

Safran confirme ses perspectives pour l’exercice 2023, relevées le 27 juillet 2023 (données ajustées):

  • un chiffre d’affaires d’au moins 23,0 Mds€ ;
  • un résultat opérationnel courant d’environ 3,1 Mds€ ; 
  • un cash-flow libre d’au moins 2,7 Mds €.

Ces perspectives reposent notamment, mais pas exclusivement, sur les hypothèses suivantes, parmi lesquelles deux ont été mises à jour :

  • absence de nouvelle perturbation de l’économie mondiale ;
  • trafic aérien : capacité globale (ASK) 2023 pour les avions court et moyen-courriers supérieure au niveau 2019 ;
  • livraisons de moteurs LEAP : augmentation de 40 % à 45 % (contre une augmentation d’environ 50 %) ;
  • chiffre d’affaires des activités de services (en $) : hausse entre 30 % et 32 % (contre une hausse entre 25 % et 29 %) ;
  • taux couvert EUR/USD de 1,13 ;
  • cours de change spot EUR/USD de 1,10.

Le principal facteur de risque reste les capacités de production de la chaîne d’approvisionnement.

 

Couvertures de change

En octobre 2023, le portefeuille de couvertures de Safran s’élève à 50,5 Mds$ (50,7 Mds$ en juin 2023).

  • 2023 est couvert avec un cours couvert cible de 1,13 $, pour une exposition nette estimée de 10,0 Mds$.
  • 2024 est couvert avec un cours couvert cible entre 1,13 $ et 1,15 $, pour une exposition nette estimée de 11,0 Mds$.
  • 2025 et 2026 sont couverts avec un cours couvert cible entre 1,12 $ et 1,14 $, pour une exposition nette estimée respective de 12,0 Mds$ et 13,0 Mds$.
  • 2027 est presque intégralement couvert : à hauteur de 12 Mds$ pour une exposition nette estimée à 13,0 Mds$.

 

Programmes de rachat d’actions

 

Plans d’intéressement des salariés

Au 3e trimestre 2023, Safran a racheté environ 2 millions d’actions pour un montant total de 300 M€ en vue de leur attribution ou cession à des salariés ou mandataires sociaux.

 

Gestion de la dette liée aux OCEANE 2028

Pour couvrir la dilution potentielle liée à ses obligations convertibles à échéance 2028, Safran a mis en place une première tranche de rachat d’actions pour un montant maximal de 350 M€ à compter du 25 septembre 2023 et au plus tard le 17 novembre 2023. Au 23 octobre, Safran avait déjà racheté environ 1,5 million d’actions représentant environ 217 M€.

Comme annoncé en juillet, après avoir finalisé le programme de rachat d’actions couvrant la dilution potentielle liée aux OCEANE 2028, Safran lancera un programme de rachat d’actions pour annulation. Ce programme plafonné à 1 Md€ devrait être achevé d’ici fin 2025.

 

Gestion du portefeuille

Le 2 octobre 2023, Safran a finalisé l’acquisition de l’activité de systèmes électriques aéronautiques de Thales, qui porte sur la conversion, la génération de puissance et les moteurs électriques pour l’aéronautique civile et militaire. Cette acquisition, qui renforce l’expertise de Safran Electrical & Power, notamment en conversion, conforte sa position de leader sur l’ensemble de la chaîne électrique des aéronefs. Cette activité emploie près de 600 collaborateurs et a réalisé en 2022 un chiffre d’affaires de 145 M€.

 

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Calendrier

  • Résultats annuels 2023 : 15 février 2024
  • Chiffre d’affaires T1 2024 : 26 avril 2024
  • Assemblée générale : 23 mai 2024
  • Résultats S1 2024 : 31 juillet 2024
  • Chiffre d’affaires T3 2024 : 25 octobre 2024
  • Capital Markets Day : 4e trimestre 2024

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Safran organise aujourd’hui à 8h30, heure de Paris, un webcast pour les analystes et investisseurs. 

  1. Si vous souhaitez uniquement suivre le webcast et écouter la conférence téléphonique, veuillez-vous enregistrer en utilisant le lien suivant : https://edge.media-server.com/mmc/p/6gaopwz3
    Veuillez utiliser ce même lien pour la réécoute qui sera disponible 2 heures après la conclusion de l’évènement et qui demeurera accessible pendant 90 jours.
     
  2. Si vous souhaitez participer à la séance de questions/réponses à la fin de la conférence, veuillez-vous pré-enregistrer en utilisant le lien ci-dessous afin de recevoir par email les informations de connexion (numéros de téléphone et code d’accès personnel) :
    https://register.vevent.com/register/BId5c4d209de9b4997a03d54176e869df9

Les liens de connexion sont également disponibles sur le site internet de Safran sur la page d’accueil de la rubrique Finance et également dans les sous-rubriques « Publications et résultats » et « Agenda ».

Le communiqué de presse et la présentation sont disponibles sur le site internet de Safran à l’adresse www.safran-group.com (rubrique Finance).

 

Chiffres clés

 

1. Répartition sectorielle

 

Chiffre d'affaires ajusté par activité
(en millions d'euros)
9m 2022 9m 2023 % variation % variation
de périmètre
% variation
taux de change
% variation
organique
Propulsion 6 679 8 760 31,2 % - -0,8 % 32,0 %
Équipements & Défense 5 326 6 234 17,0 % 0,7 % -0,4 % 16,7 %
Aircraft Interiors 1 392 1 768 27,0 % -3,5 % -2,2 % 32,7 %
Holding & autres 12 8 n.a. n.a. n.a. n.a.
Total Groupe 13 409 16 770 25,1 % -0,1 % -0,7 % 25,9 %
Répartition du chiffre d'affaires ajusté
Première monte/Services

(en millions d'euros)
9m 2022 9m 2023
Première monte Services Première nmonte Services
Propulsion 2 451 4 228 3 478 5 282
% du chiffre d'affaires 36,7 % 63,3 % 39,7 % 60,3 %
Équipements & Défense 3 289 2 037 3 676 2 558
% du chiffre d'affaires 61,8 % 38,2 % 59,0 % 41,0 %
Aircraft Interiors3 976 416 1 144 624
% du chiffre d'affaires 70,1 % 29,9 % 64,7 % 35,3 %

3 Le retrofit est inclus dans la première monte.

Chiffre d'affaires ajusté par activité
(en millions d’euros)
T3 2022 T3 2023 % variation % variation
de périmètre
% variation
taux de change
% variation
organique
Propulsion 2 503 3 083 23,2 % - -5,2 % 28,4 %
Équipements & Défense 1 820 2 134 17,3 % - -3,9 % 21,2 %
Aircraft Interiors 522 605 15,9 % -7,5 % -7,4 % 30,8 %
Holding & autres 4 3 n.a. n.a. n.a. n.a.
Total Groupe 4 849 5 825 20,1 % -0,8 % -5,0 % 25,9 %
Répartition du chiffre d'affaires ajusté
Première monte/Services

(en millions d'euros)
T3 2022 T3 2023
Première monte Services Première monte Services
Propulsion 944 1 559 1 093 1 990
% du chiffre d'affaires 37,7 % 62,3 % 35,5 % 64,5 %
Équipements & Défense 1 115 705 1 250 884
% du chiffre d'affaires 61,3 % 38,7 % 58,6 % 41,4 %
Aircraft Interiors3 363 159 381 224
% du chiffre d'affaires 69,5 % 30,5 % 63,0 % 37,0 %

3 Le retrofit est inclus dans la première monte.

Chiffre d'affaires 2023 par trimestre
(en millions d’euros)
T1 2023 T2 2023 T3 2023 9m 2023
Propulsion 2 714 2 963 3 083 8 760
Équipements & Défense 1 966 2 134 2 134 6 234
Aircraft Interiors 584 579 605 1 768
Holding & autres 2 3 3 8
Total Groupe 5 266 5 679 5 825 16 770
Chiffre d'affaires 2022 par trimestre
(en millions d’euros)
T1 2022 T2 2022 T3 2022 T4 2022 2022
Propulsion 1 942 2 234 2 503 2 827 9 506
Équipements & Défense 1 716 1 790 1 820 2 209 7 535
Aircraft Interiors 409 461 522 586 1 978
Holding & autres 4 4 4 4 16
Total Groupe 4 071 4 489 4 849 5 626 19 035
Change euro/dollar T3 2022 T3 2023 9m 2022 9m 2023
Cours de change spot moyen 1,01 1,09 1,06 1,08
Cours de change spot (fin de période) 0,97 1,06 0,97 1,06
Cours couvert 1,15 1,13 1,15 1,13

 

2. Principaux programmes aéronautiques : quantités livrées

 

Quantités livrées T3 2022 T3 2023 % variation
Moteurs LEAP 347 389 12 %
Moteurs CFM56 17 14 -18 %
Moteurs de forte puissance 40 58 45 %
Turbines d'hélicoptères 128 140 9 %
Moteurs M88 9 8 -11 %
Trains d'atterrissage 787 6 6 -
Trains d'atterrissage A350 8 1 38 %
Nacelles A330neo 10 12 20 %
Nacelles A320neo 153 126 -18 %
Petites nacelles (affaires & régional) 113 137 21 %
Toilettes A350 53 99 x1,9
Sièges classe Affaires 377 174 -54 %
Toboggans d'évacuation A320 1 335 1 165 -13 %
Cœurs électriques 787 31 65 x2,1
Quantités livrées 9m 2022 9m 2023 % variation
Moteurs LEAP 812 1 174 45 %
Moteurs CFM56 44 38 -14 %
Moteurs de forte puissance 131 141 8 %
Turbines d'hélicoptères 355 414 17 %
Moteurs M88 29 39 34 %
Trains d'atterrissage 787 7 16 x2,3
Trains d'atterrissage A350 31 34 10 %
Nacelles A330neo 38 38 -
Nacelles A320neo 437 401 -8 %
Petites nacelles (affaires & régional) 383 407 6 %
Toilettes A350 241 319 32 %
Sièges classe Affaires 1 195 610 -49 %
Toboggans d'évacuation A320 3 415 2 622 -23 %
Cœurs électriques 787 60 192 x3,2

 

Notes

Chiffre d’affaires ajusté :
Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, Safran établit, en complément de ses comptes consolidés, un compte de résultat ajusté.

Le compte de résultat consolidé du Groupe est ajusté des incidences :

  • de la valorisation des instruments dérivés de change afin de rétablir la substance économique réelle de la stratégie globale de couverture du risque de change du Groupe :
    • ainsi, le chiffre d’affaires net des achats en devises est valorisé au cours de change effectivement obtenu sur la période, intégrant le coût de mise en œuvre de la stratégie de couverture, et
    • la totalité des variations de juste valeur des instruments dérivés de change afférentes aux flux des périodes futures est neutralisée.

Les variations d’impôts différés résultant de ces éléments sont aussi ajustées.

Table de passage du chiffre d’affaires consolidé au chiffre d’affaires ajusté du 3e trimestre 2023 et des neuf premiers mois de 2023 :

T3 2023
(en millions d'euros)
Données consolidées Couverture de change Regroupements d'entreprise Chiffre d'affaires ajusté
Revalorisation du chiffre d'affaires Différés des résultats sur couvertures Amortissements incorporels - fusion Sagem-Snecma Effet des autres regroupements d'entreprises
Chiffre d'affaires 5 937 -112 - - - 5 825
9m 2023
(en millions d'euros)
Données consolidées Couverture de change Regroupements d'entreprise Chiffre d'affaires ajusté
Revalorisation du chiffre d'affaires Différés des résultats sur couvertures Amortissements incorporels - fusion Sagem-Snecma Effet des autres regroupements d'entreprises
Chiffre d'affaires 17 066 -296 - - - 16 770
Safran Chiffre d'affaires 3e trimestre 2023

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