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Safran publie son chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 - Un rythme de croissance soutenu : prévision annuelle confirmée

Finance

Paris, le 26 avril 2024

  • Croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires dans toutes les activités
  • Perspectives pour l’exercice 2024 confirmées


Données ajustées T1 2024

  • Chiffre d’affaires de 6 220 M€, en hausse de 18,1 % (19,1 % sur une base organique)


Données consolidées T1 2024

  • Chiffre d’affaires de 6 280 M€

 

Préambule 

  • Toutes les données chiffrées de ce communiqué de presse sont exprimées en données ajustées, sauf mention contraire. Les définitions des retraitements ainsi que la table de passage du chiffre d’affaires consolidé au chiffre d’affaires ajusté pour le 1er trimestre 2024 sont consultables dans les notes de bas de page et dans les Notes en page 6 de ce communiqué.
  • Les variations organiques excluent les effets de périmètre et les effets de change pour la période.

Olivier Andriès, Directeur Général de Safran, a déclaré : « Safran enregistre à nouveau un bon début d’année, avec une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires dans toutes les activités. Les activités de services pour moteurs civils bénéficient de la poursuite de la bonne dynamique du trafic aérien et de la contribution croissante des contrats CFM à l’heure de vol. Les livraisons de moteurs LEAP reflètent le démarrage timide de la production d’avions. Nous restons concentrés sur les engagements pris envers nos clients, sur l’atténuation des défis à court terme et sommes confiants dans l’atteinte de notre performance financière pour l’année. »

 

Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024

Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 s’établit à 6 220 M€, en hausse de 18,1 % par rapport au 1er trimestre 2023. Les variations de périmètre durant le trimestre1 se neutralisent et n’ont pas d’impact au niveau Groupe. L’effet de change s’élève à -51 M€, reflétant un effet de conversion négatif du chiffre d’affaires en USD, le taux de change spot EUR/USD moyen étant de 1,09 au 1er trimestre 2024, comparé à 1,07 au 1er trimestre 2023. Le taux couvert EUR/USD au 1er trimestre 2024 s’établit à 1,12, contre 1,13 au 1er trimestre 2023.

Sur une base organique, le chiffre d’affaires a progressé de 19,1 %, et se décompose comme suit :  

  • Le chiffre d’affaires de la Propulsion a augmenté de 15,4 % grâce à l’activité soutenue des services pour moteurs civils (+27,3 % en $). Cette forte croissance provient des contrats de services long terme pour les moteurs CFM56 et LEAP, une tendance qui devrait s’atténuer dès le deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires des pièces de rechange pour les moteurs CFM56 et de forte puissance est ressorti conforme aux attentes. Cette performance trimestrielle est sans incidence sur les attentes de l’année complète.
    Les livraisons de moteurs LEAP sont restées stables à 367 unités, contre 366 au 1er trimestre 2023, reflétant le démarrage timide de la production d’avions en début d’année.
    Les activités militaires sont en repli par rapport au 1er trimestre 2023 dû à une baisse des livraisons de M88 résultant du cadencement des contrats.
    Les activités de turbines d’hélicoptères ont enregistré une légère croissance en première monte et, dans une moindre mesure, dans les services, tous deux étant toujours pénalisés par les difficultés dans la chaîne d’approvisionnement.
  • Le chiffre d’affaires d’Équipements & Défense a progressé de manière significative (+22,7 %) dans toutes les activités.
    Le chiffre d’affaires en première monte a augmenté de 26,7 % par rapport au 1er trimestre 2023, porté par les programmes d’avions court-moyen et long-courriers, ainsi que par une base de comparaison favorable au 1er trimestre 2023. Les volumes sont en hausse pour les trains d’atterrissage (A320neo, A350, 787), la distribution électrique et le câblage (A320neo, 787), l’avionique (FADEC pour LEAP), ainsi que pour les nacelles (A330neo). Les systèmes électriques ont été affectés par la baisse des livraisons de 737MAX. Les activités de Défense ont enregistré une hausse significative, grâce aux systèmes de guidage, aux jumelles infrarouges multifonctions JIM et aux activités d’optronique.
    Porté par la croissance du trafic aérien, le chiffre d’affaires des services a connu une hausse dans toutes les activités, notamment les trains d’atterrissage et les nacelles.
  • Le chiffre d’affaires d’Aircraft Interiors a enregistré une hausse de 23,8 %, mais reste encore inférieur de 10 % au niveau de 2019. La croissance a été principalement tirée par les services dans toutes les activités, notamment pour Seats.
    Les ventes en première monte ont progressé grâce à l’activité Cabin (intérieurs de cabine et galleys) et, dans une moindre mesure, à l’activité Seats. Les livraisons de sièges de classe Affaires sont en baisse, passant de 324 unités au 1er trimestre 2023 à 242 ce trimestre.

1 Cession de Cargo & Catering en mai 2023 et acquisition des activités de systèmes électriques aéronautiques de Thales en octobre 2023.

 

Couvertures de change

En mars 2024, le portefeuille de couvertures de Safran s’élève à 51,7 Mds$ (54 Mds$ en décembre 2023). 
 
2024 est couvert avec un cours couvert cible de 1,12 $, pour une exposition nette estimée de 12,0 Mds$. 

la période de 2025 à 2027 est couverte avec un cours couvert cible entre 1,12 $ et 1,14 $, pour une exposition nette annuelle estimée de 13,0 Mds$.

2028 est partiellement couvert à hauteur de 3,2 Mds$ pour une exposition nette estimée à 13,0 Mds$.

 

Programmes de rachat d’actions

En 2024, Safran a lancé une nouvelle tranche de rachat d’actions pour compléter la couverture de la dilution potentielle liée aux obligations convertibles de maturité 2028 et pour les plans d’intéressement long terme. A ce titre, Safran a procédé à des rachats d’actions pour environ 141 M€. L’exécution de cette tranche de rachat d’actions a été interrompue, le prix maximum de rachat autorisé par l’assemblée générale du 25 mai 2023 fixé à 175 € ayant été dépassé. Si les conditions de marché le permettent et si la résolution n°16 proposant aux actionnaires de fixer le prix maximum de rachat à 300 € par action est approuvée lors de l’assemblée générale du 23 mai 2024, Safran prévoit de terminer cette opération de rachat en 2024.

Comme annoncé en juillet 2023, Safran démarrera ensuite un rachat d’actions pour annulation d’un montant de 1 Md€ qui devrait être effectué en 2024 et 2025.

Au 31 mars 2024, Safran détenait 14 millions de titres en autocontrôle.

 

Gestion du portefeuille

Le 29 février 2024, Safran a finalisé l’acquisition des activités aéronautiques d’oxygène et d’azote d’Air Liquide (qui seront consolidées dans la division Équipements & Défense).

 

Perspectives pour l’année 2024

Safran confirme ses perspectives pour l’année 2024 (à périmètre constant et en données ajustées) :

  • un chiffre d’affaires d’environ 27,4 Mds€ ;
  • un résultat opérationnel courant proche de 4,0 Mds€
  • un cash-flow libre d’environ 3,0 Mds€, en fonction du calendrier de paiement de certains acomptes.

Ces perspectives reposent notamment, mais pas exclusivement, sur les hypothèses suivantes ::

  • hausse entre 10 % et 15 % des livraisons de moteurs LEAP (précédemment entre 20 % et 25 %) ;;
  • augmentation d’environ 20 % du chiffre d’affaires des activités de services pour moteurs civils (en $) ;
  • cours de change spot EUR/USD de 1,10 ;
  • taux couvert EUR/USD de 1,12.

Le principal facteur de risque reste les capacités de production de la chaîne d'approvisionnement.

 

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Calendrier

  • Assemblée générale 23 mai 2024
  • Résultats S1 2024 31 juillet 2024
  • Chiffre d’affaires T3 2024 25 octobre 2024
  • Capital Markets Day à Paris 5 décembre 2024
  • Résultats annuels 2024 14 février 2025

 

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Safran organise aujourd’hui à 8h15, heure de Paris, un webcast pour les analystes et investisseurs. 

  1. Si vous souhaitez uniquement suivre le webcast et écouter la conférence téléphonique,, veuillez-vous enregistrer en utilisant le lien suivant : https://edge.media-server.com/mmc/p/243s7te5
    Veuillez utiliser ce même lien pour la réécoute qui sera disponible 2 heures après la conclusion de l’évènement et qui demeurera accessible pendant 90 jours. 
     
  2. Si vous souhaitez participer à la séance de questions/réponses à la fin de la conférence, veuillez-vous pré-enregistrer en utilisant le lien ci-dessous afin de recevoir par email les informations de connexion (numéros de téléphone et code d’accès personnel) :
    https://register.vevent.com/register/BI281d8d1d3af14e0db4c45e2161d428ba


Les liens de connexion sont également disponibles sur le site internet de Safran sur la page d’accueil de la rubrique Finance et également dans les sous-rubriques « Publications et résultats » et « Agenda »

Le communiqué de presse et la présentation sont disponibles sur le site internet Safran à l’adresse www.safran-group.com (rubrique Finance).

 

Chiffres clés

 

1. Répartition sectorielle

Chiffre d'affaires ajusté par activité
(en millions d'euros)
T1 2023 T1 2024 % variation % variation de périmètre % variation taux de change % variation organique
Propulsion 2 714 3 097 14,1 % - -1.3 % 15,4 %
Équipements & Défense 1 966 2 444 24,3 % 2,1 % -0.5 % 22,7 %
Aircraft Interiors 584 676 15,8 % -7.0 % -1.0 % 23,8 %
Holding & autres 2 3 n.a. - - n.a.
Total Groupe 5 266 6 220 18,1 % - -1,0 % 19,1 %
Répartition du chiffre d'affaires ajusté
Première monte/services
(en millions d'euros)
T1 2023 T1 2024
Première monte Services Première monte Services
Propulsion 1 106 1 608 1 198 1 899
% du chiffre d'affaires 40,8 % 59,2 % 38,7 % 61,3 %
Équipements & Défense 1 144 822 1 470 974
% du chiffre d'affaires 58,2 % 41,8 % 60,1 % 39,9 %
Aircraft Interiors2 395 189 417 259
% du chiffre d'affaires 67,6 % 32,4 % 61,7 % 38,3 %

2 Le retrofit est inclus dans la première monte

Chiffre d'affaires 2023 par trimestre
(en millions d'euros)
T1 2023 T2 2023 T3 2023 T4 2023 2023
Propulsion 2 714 2 963 3 083 3 116 11 876
Équipements & Défense 1 966 2 134 2 134 2 601 8 835
Aircraft Interiors 584 579 605 709 2 477
Holding & autres 2 3 3 3 11
Total Groupe 5 266 5 679 5 825 6 429 23 199
Change euro/dollar T1 2023 T1 2024
Cours de change spot moyen 1,07 1,09
Cours de change spot (fin de période) 1,09 1,08
Cours couvert 1,13 1,12

 

2. Principaux programmes aéronautiques : quantitées livrées

Quantitées livrées T1 2023 T1 2024 Variation
en unités
% variation
Moteurs LEAP 366 367 1 0 %
Moteurs CFM56 15 12 -3 -20 %
Moteurs de forte puissance 37 56 19 51 %
Turbines d'hélicoptères 136 136 - -
Moteurs M88 17 8 -9 -53 %
Nacelles A320neo 135 135 0 -
Trains d'atterissage A320 123 167 44 36 %
Toboggans d'évacuation A320 779 1 080 301 39 %
Nacelles A330neo 8 16 8 100 %
Trains d'atterrissage A350 12 15 3 25 %
Toilettes A350 106 81 -25 -24 %
Trains d'atterrissage 787 - 11 11 n.a.
Coeurs électriques 787 61 88 27 44 %
Petites nacelles (affaires & régional) 134 121 -13 -10 %
Sièges classe affaires 324 242 -82 -25 %

 

Notes

Chiffre d’affaires ajusté :
Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, Safran établit, en complément de ses comptes consolidés, un compte de résultat ajusté.

Le compte de résultat consolidé du Groupe est ajusté des incidences :

  • de la valorisation des instruments dérivés de change afin de rétablir la substance économique réelle de la stratégie globale de couverture du risque de change du Groupe :
    • ainsi, le chiffre d’affaires net des achats en devises est valorisé au cours de change effectivement obtenu sur la période, intégrant le coût de mise en œuvre de la stratégie de couverture, et
    • la totalité des variations de juste valeur des instruments dérivés de change afférentes aux flux des périodes futures est neutralisée.

Les variations d’impôts différés résultant de ces éléments sont aussi ajustées.

Table de passage du chiffre d’affaires consolidé au chiffre d’affaires ajusté du 1er trimestre 2024 :

 

T1 2024
(en millions d'euros)
Chiffre d'affaires consolidé Couverture de change Regroupements d'entreprises Chiffre d'affaires ajusté
Revalorisation du chiffre d'affaires Différés des résultats sur couvertures Amortissements incorporels - fusion Sagem/Snecma Effet des autres regroupement d'entreprises
Chiffre d'affaires 6 280 -60 - - - 6 220

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Safran est un groupe international de haute technologie opérant dans les domaines de l’aéronautique (propulsion, équipements et intérieurs), de l’espace et de la défense. Sa mission : contribuer durablement à un monde plus sûr, où le transport aérien devient toujours plus respectueux de l’environnement, plus confortable et plus accessible. Implanté sur tous les continents, le Groupe emploie 92 000 collaborateurs pour un chiffre d’affaires de 23,2 milliards d’euros en 2023, et occupe, seul ou en partenariat, des positions de premier plan mondial ou européen sur ses marchés. Safran s’engage dans des programmes de recherche et développement qui préservent les priorités environnementales de sa feuille de route d’innovation technologique.

Safran est une société cotée sur Euronext Paris et fait partie des indices CAC 40 et Euro Stoxx 50

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